除了传统金融机构和互联 巨头，智能投顾的“玩家”身份越来越多，如同 贷行业发展初期的蜂拥而上，互联 平台智能投顾能为投资者带来怎样的理财回 ？
金融科技大浪潮之下，科技对金融业务的重塑越来越深入且高效。近年来，基于人工智能理念的智能投顾在风靡华尔街之后迅速被引入国内。
智能投顾（Robo-Advisor），又称机器人理财，具体是指“通过互联 技术，以投资者的风险偏好和财务状况为依据，利用大数据和量化模型（主要是组合投资理论），为客户提供基于指数型基金的资产配置方案和财富管理服务，并根据市场情况进行持仓追踪和动态调整”。
智能投顾不仅听起来炫酷，因其同时具备标准化的输出、较大程度的道德风险防范能力，以及强调基金的组合分散配置和长期受益，引导投资者理性投资等先天优势，而受到机构的青睐。
在信息化时代，对产业“风口”的布局周期被极度缩短，有些互联 平台对智能投顾的追逐暴露了不合规问题。今年4月份，山西证监局点名批评了理财魔方和拿铁理财，称其在未取得基金销售业务资格的情况下，对外展开公募基金销售活动。一石激起千层浪，面对缺乏行业标准和管理指引的众多智能投顾，如何做到不违规？智能投顾系统研发水平参差不齐，投资标的大同小异现象如何改变等，都是当前第三方理财平台发展智能投顾业务需要考虑的问题。
盯上新富人群
《经济学人》杂志统计，我国中产阶级人群已达到2.25亿，如果以人均50万元的理财金额计算，这将是一个百万亿元级别的市场。
但嘉信公司进行的一项名为“中国城市新兴富裕投资者研究”的调查显示，仅有12%的国内投资者使用投资顾问服务，而其余人群基本依赖自行研究或向亲朋好友寻求建议的方式进行投资。而在法盛全球资产管理公司的 告中，全球投资者中使用投资顾问的比例为64%，美国为67%。
虽然新富人群的信心尚不充分，但也有越来越多的中产阶级人群有意识“将理财交给专业的人去打理”，一批互联 理财平台如雨后春笋般涌现，打出智能投顾概念。
《投资者 》不完全统计，排除券商、银行、保险等传统金融机构以及BATJ（腾讯、阿里、百度、京东）等互联 巨头以外，国内涉足智能投顾的互联 平台已经超过20家，虽然投资类别略有不同，但均具备服务中产人群、私人定制化产品、资产配置个性化推荐的基本属性。
去年5月份上线的宜信“投米RA”给出的客户群体画像显示，其有59%的用户年龄在35~50岁之间，可用投资资金在50万~300万元之间，这些人几乎都有过投资股票和基金等较复杂金融产品的经验。
业绩出现分化
在麦子金服董事长黄大容看来，智能投顾主要有三大优势，即：让投资变得简单；通过风险和收益的平衡算法分散风险；为中产阶级提供合适的理财产品。
那么互联 平台智能投顾是如何运作的呢？据官方分类统计，当前国内智能投顾运作模式主要有以下三种：
一是完全模仿Wealthfront、Betterment等投资于ETF组合的公司，如弥财、财鲸等，受限于国内ETF的种类及数量，这两家公司均直接给客户匹配国外发达市场的ETF，以达到资本配置的目的；
二是以基金作为构建投资组合的标的，实现对客户风险偏好的匹配，代表公司有理财魔方及钱景私人理财；
三是以对量化策略、投资名人的股票组合进行跟投，同时兼具论坛性质的在线投资交流平台，目前在国内投研圈的知名度及认可度较高，代表公司有雪球及金贝塔。
从当前收益率来看，各家智能投顾产品的业绩出现较大分化。根据智能投顾今年6月月 数据显示，理财魔方当月平均收益率为0.52%，金融界智能投顾平均收益率为0.98%；而璇玑智投则呈现亏损，6月平均收益率为-0.13%；而雪球的蛋卷基金则取得2.93%的平均收益率，跑赢2.41%的上证综指。
智能种类繁多
从投资者的操作上来看，使用智能投顾的方式大同小异，基本上是投资者在注册时进行风险测评并投入资金，之后就无需对账户做出任何管理和监控，系统会结合市场动态实时地跟踪市场，并定期在适当的情况下帮助客户自动调仓。
此外，业内人士表示，市场上许多智能投顾公司完全是以互联 的角度来做产品，同时以互联 方式去推广，缺乏风险定价等金融底蕴。在缺乏行业标准和有效监管的当前，投资者更需擦亮眼睛，谨慎选择。■
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