新柴股份市值估值分析炒作可能33

一、公司介绍

（一）发行人主营业务情况

1、发行人主营业务 公司主营业务为非道路用柴油发动机及相关零部件的研发、生产与销售。目 前，公司已发展成为一家集研发、制造于一体，产品系列化、生产专业化、管理 规范化的非道路用柴油机生产企业。

2、发行人主要产品或服务

公司依托现有生产平台，主要产品为非道路用柴油机，被广泛应用于叉车、 挖掘机、装载机等工程机械，拖拉机、收割机等农用机械以及发电机组、船舶等 其他领域，根据产品的下游应用不同，公司产品主要可以分为工程机械用、农业 机械用及发电机组等其他应用类三大类。

3、主营业务收入的主要构成

告期内，公司主营业务收入具体情况如下：

二、行业和竞争

叉车用柴油机是公司销量最大的产品， 告期内占公司柴油机总体销量的 76.08%、75.03%、73.84%。早期该领域的市场规模较小，当时国内规模较大的 柴油机厂商主要在道路用柴油机领域竞争，公司是最早一批进入叉车领域的成规 模的柴油机厂商，伴随着叉车市场的成长而壮大。2010 年左右，随着叉车市场 的逐步壮大，全柴动力、云内动力等国内主要的柴油机厂商开始逐步进入叉车领 域并加大该领域的布局，对公司叉车市场的业务产生了冲击。近五年来的市场格 局稳定，公司凭借在叉车用柴油机领域的多年来的技术储备、服务经验以及对于 市场的深刻理解，在叉车用柴油机市场的市场份额稳定在 50%-55%之间。

公司所在行业内主要竞争对手基本为上市公司，其主要竞争对手的基本情况 如下：

全柴动力 （600218）全柴动力主要经营业务为发动机的研发、制造与销售，形成了 以车用、工程机械用、农业装备用、发电机组用为主的动力配套体 系。2020 年底公司总资产 45.51 亿元，全年营业收入 44.56 亿元，净 利润 17,042.19 万元。

云内动力 （000903）云内动力主营业务为发动机业务，工业级电子产品业务为第二 主业。其中发动机业务中公司多缸小缸径柴油发动机在国内同行业 中处于领先地位，主要产品包括商用车柴油发动机、乘用车柴油发 动机、非道路柴油发动机及天然气发动机。2020 年底公司总资产 149.19 亿元，全年营业收入 100.09 亿元， 净利润 22,886.16 万元。

苏常柴 A （000570）2020 年底公司总资产 39.53 亿元，全年营业收入 22.96 亿元，净 利润 5,229.48 万元。

三、突出风险

公司与杭叉集团订单下降风险 公司是杭叉集团内燃叉车配套柴油机主要供应商， 告期内，杭叉集团业绩 增长稳健，对公司柴油机的采购持续增加，其对公司贡献的毛利占公司主营业务 毛利的比例为 19.18%、24.58%和 31.53%。如未来杭叉集团在其所处行业中竞争 力下降，导致对公司柴油机采购量降低或者公司未来产品品质服务能力无法达到 杭叉集团要求从而导致杭叉集团引入其他柴油机厂商并降低对公司柴油机产品 的采购，将对公司经营业绩造成重大不利影响。

四、募投项目

五、财务情况

2020 年一季度的主要财务信息及经营状况

2021 年 1-6 月，公司预计营业收入为 141,735.75 万元-156,655.31 万元，同 比增长 25.58%～38.80%；归属于母公司股东的净利润为 3,940.22 万元-4,354.98 万元，同比变动-0.05%～10.47%；扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润 为 3,638.35 万元-4,021.34 万元，同比变动-1.91%～8.42%。